獲利密碼！領息族必看　6.5%「特別股」卡位戰

財經中心／師瑞德報導

隨著美國經濟展現韌性與企業獲利展望穩定，投資人風險偏好轉強。根據柏瑞投信2026年第1季「洞悉特別股」報告顯示，儘管近期受到公債殖利率波動影響，但特別股憑藉穩健的信用利差表現，1月依舊逆勢上揚。柏瑞投信指出，目前特別股殖利率仍處於近5年高檔震盪區間，對於尋求收益的投資人而言，目前的評價面極具吸引力。

聯準會人事底定　5月後美債殖利率料將走低

報告分析，聯準會（Fed）在1月會議維持利率不變，加上美國總統川普提名凱文·瓦許（Kevin Warsh）於5月接掌Fed，雖一度引發政策流動性收緊的疑慮，但市場普遍預期降息雖會遲到、但不會缺席。分析師預估，10年期美債殖利率可望在5月觸頂後隨通膨回落而走低，這將為特別股基本面注入利多。

金融業獲利超預期　特別股領息能力無虞

雖然美國去年第四季GDP增長放緩，但特別股的最大權值板塊「金融業」表現依舊強勁。柏瑞投信表示，美國大銀行受惠於資本市場復甦與淨利息收入增加，資產負債表維持健康，股東權益占比亦處於歷史高位。這顯示發行機構抵禦衝擊能力佳，支撐特別股穩定發放股利的能力。

升評潮優於降評　信用風險維持可控

在信用品質方面，2025年特別股呈現「升評多於降評」的良性循環，全年共有103檔獲得調升。此外，因整體特別股市場淨供給減少，加上下半年風險情緒回升，殖利率優勢持續吸引資金回流ETF，形成技術面的強力支撐。

投組策略！聚焦美國金融與公用事業

截至2026年1月底，柏瑞特別股息收益基金仍以金融業為核心配置，占比達61.65%，其次為公用事業與通訊服務。區域分布則以美國為主，搭配加拿大與荷蘭，透過多元布局與精準產業板塊調控，降低市場波動風險。

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